白丝 双马尾 王兴注定“永无宁日”
4 月 24 日，对于"王兴删除微博"的话题白丝 双马尾，一度激发外界高度矜恤。有预想觉得，王兴此举可能与京东跟好意思团之间的竞争辩论。不外随后有讯息称是坏话，这是因为王兴还是将微博成立为半年可见，他在半年内莫得发布过新微博。
与此同期，京东创始东说念主、董事会主席刘强东的活跃施展与王兴的低调造成较着对比。里面讲话成立外卖净利率红线、躬行体验送外卖等事件，相似引起行业热议。
互联网好久莫得这样吵杂了。
自本年京东上线外卖业务以来，京东和好意思团便历经屡次交锋，直到 4 月战火升级，你来我往相互"炮轰"、喊话、暗讽，把两边王人推上了风口浪尖。成本市场也给出了劝架格调——在"骂战"最蛮横的 4 月 22 日，京东好意思团股价双双大跌。
细数互联网过往最蛮横的几次烧钱大战，简直每一战王人有好意思团的身影：2010 年的千团大战、2015 年的外卖大战、2017 年的分享单车大战、2020 年的社区团购大战 ……动作巨头之一，好意思团和阿里、百度、滴滴、拼多多王人曾正面搏杀过。
用《中国企业家》十年前专访王兴的一篇报说念来描画好意思团，那即是" O2O 永无宁日"，好意思团的业务模式决定了其历久王人逃不开竞争。
不得不说，好意思团的确是选了一门"烂生意"。外卖插足重、烧钱多、盈利难，摩根大通提示数据泄露，2024 年全球主流外卖平台的平均净利润率仅为 2.2%。如果用投资东说念主最爱的话术来格式，即是"这模式不够性感"。
但在线上增量迫临天花板的今天，外卖生意已而变得"真香"了——试问，还有哪一个流量进口能买通线上线下、作念到高频刚需？只好外卖。
高频、刚需，这两个词才是这场涎水仗的中枢。
一、"苦生意"为什么这样香
为什么说外卖不是一门好生意？评判一门生意最轻视的维度，即是看是否赢利。
大伊香蕉精品视频在线把柄摩根大通发布的全球在线外卖行业提示，2024 年全球主流外卖平台有计划净利润率在 1.5%~3.3% 之间，平均值为 2.2%。其中，Uber 旗下的 Uber Eats 以净利润率 3.3% 暂居榜首，好意思团的外卖业务净利润率为 2.8%，东南亚打车平台 Grab 旗下外卖业务的净利润率只好 1.6%，而饿了么于今尚未盈利。
全球范围来看，外卖业务的利润率王人不高，和电商、游戏这样的利润"奶牛"比较，实在算不上一个好的生意模子。
好意思团也曾因为外卖毛利率太低、财务数据不够排场，2022 年二季度驱动把财报裸露口径改为中枢土产货生意和新业务。中枢土产货生意主若是餐饮外卖、闪购、到店、酒旅等还是进修的生意模式，新业务则是需要无间插足的业务，如好意思团优选、小象超市、网约车等。
到店、酒旅是好意思团最主要的盈利起头，财务数据特殊可以，外卖合并到中枢土产货生意后，这个板块全体也很"拿得入手"。举例 2024 年财报，该板块收入 2502 亿元，收入增长 20.9%，筹画利润率由 18.7% 普及至 20.9%。
即使不成赢利，外卖亦然好意思团最不可动摇的护城河。如果莫得外卖业务，那王兴所倡导的"深广界推广"揣摸只可沦为一句标语。
与民生相干的"衣、食、住、行"王人是刚需生意，但"食"一定是其中最高频的。用户来回频次高，对平台造成高度依赖，意味着外卖业务骨子上是一个深广的流量进口。当双边限度效应造成以后，外卖业务的流量很容易传导到其他业务增长，带来全体协同。
比如，好意思团的酒旅业务即是靠外卖业求已毕冷启动，当年酒旅的第一批用户即是由外卖用户平移过来。好意思团的流量甚而比打发平台的流量更精确，动作一个器具型平台，好意思团的流量简直王人是主张性流量，即消费者是带着需求大开进口，订外卖、订旅舍、订门票，这些王人是主张性活动。
有旅舍从业者曾向《中国企业家》证实注解过，大部分酒旅在内容平台上的营销投放，蜕变率莫得念念象中高。"比如好多东说念主在抖音、小红书上刷到了相干内容会保藏，但到了简直有诡计的本事，用户的第一习尚如故大开 OTA 平台搜索下单，可能王人不会去翻保藏夹。"
这套业务逻辑被好意思团里面回来为"高频打低频"，即高来回频次的业务负责引流，低频次的业务负责变现，直至隐敝土产货生涯的各业务鸠合。
高频刚需的生意常常利润低，但从协同角度白丝 双马尾，谁掌执了这项进口就特殊于掌执了高频土产货流量的言语权。是以拆解好意思团的生意模式，不成按单项看，而是要从全体诡计。
好意思团作念了好多"苦生意"，比如分享单车、充电宝，王人是重插足的土产货刚需业务，这些业务王人被好意思团视作"进口"——不赢利或者微亏王人能作念，只须能培养用户每天大开好意思团的使用习尚，就能给全体业务带来引流，让利润高的业务无间增长。
是以好意思团的事迹完全是靠限度效应相通降本增效的驱逐，当年起量也完全是靠"地推铁军"一家一家谈来的。好意思团作念惯苦生意了，插足千亿、烧钱补贴去霸占赛说念还是是家常便饭。
天然，好意思团也并非什么业务王人能作念。当年，好意思团念念依靠这个移交去复刻飞轮效应，踩过不少坑：比如社区团购、网约车，按照一贯的烧钱补贴手法去扶助新业务，但 2019~2023 年间新业务吃亏跨越千亿，于今好意思团仍在念念办法止损。
对其他互联网大厂而言，土产货生涯这块蛋糕实在诱东说念主，线细密无比量红利早已见顶，大众王人试图在存量里找新增量。QuestMobile 数据泄露，铁心到 2025 年 1 月，全网用户月东说念主均 APP 使用数目、使用时长、使用次数区别为 28.7 个、171.4 小时、2487.9 次。其中，数目、时长同比均微增，然则次数同比出现了荒僻的下落，这意味着流量进一步被分化了。
土产货生涯是有数的市场空间较高、渗入率较低的万亿赛说念。但进入这条赛说念就意味着要从龙头手中争夺运力和商户供给，还要克服践约难度。
有钱如抖音，天然在到店上抢到了好意思团的部分份额，但在"到家"的外卖业务上却简直停滞，即是因为无法克服物发配送和商家资源一语气方面的劣势。
抖音没资格过苦日子，但京东不一样，当年京东亦然靠苦修供应链、自建物流才在电商市场霸占一隅之地。抖音作念外卖没奏效，那京东呢？
二、王兴的"南极探险故事"
先来探讨一个真问题：京东需要外卖吗？
上一轮外卖大战，以好意思团、饿了么为首的外卖平台们的补贴金额达到千亿元级别。结局是，好意思团外卖占据了市场七成份额，饿了么退居老二，百度糯米、口碑早已随风飞动。
一方面，好意思团还是造成了双边限度效应；此外，好意思团外卖如今增长速率也较着放缓了，其向全品类即时零卖转型，全力押注"闪购"，亦然为了寻找利润增漫空间。更紧要的是，现时这个阶段早已不符合靠烧钱打"闪电战"，最终驱逐很可能是两边烧钱打了一场历久的忽地战——京东发起的百亿补贴、0 佣金、超时免单、为骑手交纳社保等政策，每一项王人需要实打实的真金白银砸进去；好意思团应战，跟进京东的每一项动作，也需要多数插足。
两个上市公司打起烧钱战，现款流天然能撑住，财务报表能不成撑住？
但京东不得不战。好意思团闪购所强调的"线下零卖 30 分钟配送时效"，平直刺痛的即是京东。三大零卖电商平台里，淘宝主打品类多、供给丰富，拼多多主打省钱，京东则主打速率。此外，这些年好意思团在即时零卖界限握住推广，闪购挫折 3C 数码和家电，直指京东腹地。
好意思团逻辑很明确：外卖、闪购从配送的管事端来看，王人是低毛利的生意，高毛利藏在零卖端"万物"里，而 3C 和数码家电又是万物百货中利润最高的品类。按照当年的移交，如果用海量配送资源以高频带动低频，即时零卖也许会成为好意思团新的现款"奶牛"。
天然现在好意思团还莫得平直作念零卖自己，王兴作念事的逻辑一向是靠遵守瓦解敌手——这种遵守不是一次性的大举要紧，而是每天王人作念少许点，在历久的神不知，鬼不觉中取胜。
2012 年"千团大战"驱逐前，王兴曾讲过一个"南极探险故事"：1911 年也曾有 2 支探险队——阿蒙森团队、斯科特团队，念念创始东说念主类初次到达南过头的伟大豪举。2 支队列在大约换取的时分开赴，终末阿蒙森团队开赴点到达了南极，况兼 5 东说念主彻底班师地复返了基地；相悖，领有 17 个队员的斯科特团队过期到达，甚而在返程的途中全员受难。
阿蒙森团队的奏效，是由于他们作念了充分的拜访和准备，高出是制定了严格的权术——不管天气好坏，必须宝石每天前进 30 公里。王兴亦然如斯，他会将好意思团的永恒处针拆解，条目团队每天前行少许点。
京东不得不防。至少，可以把水搅浑，散播好意思团的资源。京东也的确需要一个高频的流量进口来普及京东 APP 的活跃度，除了带动生鲜、日用百货、3C 等京东上风品类，在零卖速率上也能进一步占领消费者心智。
这场外卖大战，争夺的并非外卖，而是"即时零卖"和"践约基础规范"的言语权。好意思团和京东是互联网大厂里最擅长作念大地苦生意的，王人是靠重钞票模式扶植护城河。
京东不一定真实需要外卖，但外卖市场一定需要京东。
QuestMobile 数据泄露，骑手端的流量争夺是关乎管事闭环的关节。2025 年 2 月，跟着京东在外卖业务的积极激动，旗下达达秒送骑士 APP 勾引同业业骑手的使用，且勾引的这些"新流量"多为深度用户，上周期的东说念主均单日使用时长较着高于 APP 全体平均水平。但需要珍摄的是，"新流量"在达达秒送骑士 APP 的使用过程相对较弱，更多为同期使用两款讹诈的徬徨用户，"争夺"并留下这些用户成为两边竞争中枢。
骑手数目和运力守旧，是京东挫折外卖的毒手问题。京东外卖从上线到日订单量破百万单，用了 40 天；日订单量从 100 万单到 500 万单，用了不到一个月。为了争夺骑手，京东喊话"将徐徐为京东外卖全职骑手交纳五险一金"，好意思团也被倒逼完善社保政策。
对商家和消费者端来说，有新入局平台，例必会激发平台之间的补贴大战，毕竟谁王人不可爱外卖平台一家独大。
外卖市场需要有一条"鲇鱼"来搅拌了。
三、"恋战"的好意思团？
2010 年，许多东说念主把这一年界说为"迁移互联网开局之年"。
这一年最紧要的大事即是"千团之战"——跟着"团购"主意引入国内，繁密团购网在团结时分上线，因为团购市场门槛极低，一年内就冒出来跨越 5500 家团购网站。简直扫数创业者和 VC 的认识王人是要靠融资赛马圈地，要斥巨资在线下投告白、找代言，这教育了中国互联网史上有明确记录的第一次动用亿元级资金的营销大战。
这场搏斗的蛮横过程跻峰造极，简直每周王人有团购网站出现，每周王人有团购网站死掉。最终，5500 家团购公司里，只活下来好意思团一家。
"千团大战"弘扬拉开了迁移互联网历次搏斗的序幕，好意思团的胜出让世东说念主贯通到：抢劫很紧要，烧钱很紧要，但有策略的抢劫、有策略的烧钱才是决定死活的关节。
团购大战之初，头部一直是拉手网。2011 年上半年，拉手网一共融资 1.6 亿好意思元，巨匠点评网融资 1.27 亿好意思元，而好意思团那时只融结束 A 轮，只好 1200 万好意思元。那时投放告白的逻辑还偏传统，扫数有钱的玩家简直王人在找明星代言，大举争夺地铁、电梯、公交车和电视的告白位。
如果要比拼线下烧告白，王兴拿不出这样多钱。但王兴作念了两件事：一是去求教了阿里前总裁关明生，关明生说，对商家无需靠告白，地推的遵守更好，抵消费者则是线上营销的蜕变率更高；二是六顾茅屋请来了干嘉伟，组建了好意思团的地推铁军。
敌手拚命在一二线城市线下投告白时，王兴在线上缄默买关节词，同期在三四线城市靠地推去开辟新市场。当敌手回过味的本事才发现，网上搜团购，跳出来的页面王人是好意思团；念念去征战三四线时，早就被好意思团驾驭了。
自后，王兴回来好意思团在千团大战中胜出的原因时，曾详细为"三高三低"，即高品性、廉价钱，高遵守、低成本，高技术、低毛利。这一逻辑也被好意思团沿用于今。
资格过最蛮横的竞争，王兴早已不怕搏杀。好意思团自后又以极具侵扰性的"深广界推广"，赓续挫折外卖、酒旅、电影、打车、社区团购等多个业务。天然，有奏效也有失败，不变的是每一项业务王人烧了不少钱。
偶合，刘强东亦然一齐搏杀出来的。迁移互联网还有一场著明搏斗，是 2012 年由刘强东发起的电商价钱战：刘强东在微博发出战书，声称京东大型家电三年内 0 毛利，比苏宁、国好意思价钱低 10%。随后苏宁、国好意思高层在微博中复兴了刘强东，发起反攻，易迅、当当也加入战局，电商行业开启了一场大混战。而京东也在这场搏斗中赢得了多数流量与矜恤度。
王兴和刘强东，此前杂乱甚多。8 年前著明的乌镇互联网饭局上，马化腾坐在主位，王兴和刘强东位于傍边两侧，这场饭局恰是二东说念主撮合的，后也被称为"东兴局"。彼时的京东和好意思团，领有团结位大股东腾讯，在微信的流量池里也相互友好共处，一致对外。
这里要插播另外一场著明的互联网搏斗—— 2017 年的某一天，滴滴程维和王兴全部吃饭，称兄说念弟。但几个小时后，程维就在网上看到了讯息：好意思团上线了网约车业务。程维也因此放出了那句著明的狠话："尔要战，便战！"
是以市场一向莫得历久的一又友。在互联网增量见顶的情况下，京东和好意思团这两个狼性十足的团队，必有一战。
不管结局何如白丝 双马尾，大致推动两边业务进一步向细密无比化运营，提高用户体验，即是市场念念要看到的驱逐。