vvvv88 中信证券：优化风机评标功令 助力风机价钱回升

　　中信证券研报指出，国电投对风机招标评分功令进行了优化，有助于鼓舞风机价钱回升，阻绝行业过度“内卷”vvvv88，带动风电产业链价钱企稳和厂商盈利拓荒。重心保举直袭取益于招标价钱回升的整机龙头，以及受益于行业价值量晋升的中枢零部件厂商。

　　全文如下

　　风电｜优化风机评标功令，助力风机价钱回升

　　国电投对风机招标评分功令进行了优化，有助于鼓舞风机价钱回升，阻绝行业过度“内卷”，带动风电产业链价钱企稳和厂商盈利拓荒。重心保举直袭取益于招标价钱回升的整机龙头，以及受益于行业价值量晋升的中枢零部件厂商。

　　▍国电投变更风机招标评分功令，最廉价中标或成历史。

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　　国内此前风机招标多数以最低报价行为评标基准价，导致风机厂商为了拿标，进行强烈的价钱战。笔据国度电投电子商务平台，近期，国电投在最新招标采购中修改了评标基准价的筹备方式，由此前以最廉价为评标基准价，调养为以灵验投标东说念主评标价钱的算术平均数下浮5%行为评标基准价。同期功令，企业报价低于或就是评标基准价得满分；报价高于评标基准价5%及以内的，每高1%在满分基础上扣0.4分；报价高于评标基准价5%以上的部分，每高1%扣0.8分。这一功令的优化，或使最低报价抢单的策略渐渐失效，而对技艺有经营、产物性量和商务禀赋等方面提倡了更高条件。

　　▍风机报价昭彰拓荒，恶性竞争或将狂妄。

　　笔据国度电投电子商务平台，国电投近期开场合7.2GW整机招标中，风机价钱较此前有昭彰回升。其中，5MW陆优势机平均报价2300-2600元/kW，6.25MW、6.7MW陆优势机平均报价为2000-2400元/kW，6.7MW+陆优势机平均报价为1500元/kW以上，且10-12MW风机报价区间为1386-1720元/kW，昭彰高于此前1100-1300元/kW的均价区间。咱们以为，跟着风机招标评分机制的调动，风机企业将由此前过度追求廉价转向进一步心疼产物性量，且在国内风电装机需求有望握续复苏的布景下，风电产业链价值量有望稳步回升。

　　▍价钱回升+需求回暖+结构优化，整机盈利有望握续改善。

　　笔据逐日风电微信公众号统计，2024年1-10月国内风机公开阛阓中标范畴达126GW（+65% YoY），咱们预测全年中标范畴将达145GW傍边，为2025年国内风电装机大幅复苏奠定基础；且其中海优势电跟着各项审批渐渐完成，以及策略支撑力度握续加大，预测将加速开工装机，认真参预高增长阶段。同期，受益于外洋风电需求放量，国内头部整机厂在2022年以来外洋中标范畴昭彰晋升的情况下，也将于2025年起参预外洋口头聚合确收阶段。因此，在国内装机需乞降“双海”占比昭彰晋升的情况下，跟着整机价钱有望企稳回升，风电厂商盈利有望握续改善。

　　▍风险身分：

　　风电招标和装机不足预期，风机价钱握续下落，原材料资本大幅上行，外洋阛阓开拓不足预期等。

　　▍投资策略：

　　风机招标评分功令优化有助于阻绝恶性价钱竞争，提高险阻游厂商对产物性量等多方面条件vvvv88，带动风电产业链价钱企稳回升，并鼓舞风电产业链盈利拓荒。重心保举：1）直袭取益于价钱回升的风电整机厂商；2）风电零部件企业有望受益于下流压价压力减小和产业链价值量企稳。